Discours de M. Kumar Mangalam Birla lors de l'assemblée générale annuelle de Hindalco Industries

Chers actionnaires,

Chaque année, je m'adresse à vous pour vous faire part des progrès réalisés par Hindalco . Cette année, je souhaite non seulement vous parler de nos performance, mais aussi d'une idée maîtresse, qui reflète nos convictions et nos ambitions les plus profondes. Chez Hindalco, nous appelons cela être une force pour des solutions durables - une philosophie qui guide notre façon d'opérer, d'innover et de diriger dans un monde qui exige plus que jamais des entreprises.

Permettez-moi de vous l'expliquer.
Au fond, concevoir des solutions durables consiste à créer un avenir meilleur tout en apportant de la valeur aujourd'hui. Il s'agit de trouver des solutions dans lesquelles la productivité et le développement durable vont de pair, où l'innovation est à la fois transformatrice et pratique, et où chaque action a pour but de satisfaire les clients aujourd'hui tout en préservant l'avenir des générations futures.

Vous pouvez observer cette vision en action dans nos usines de recyclage, où l'aluminium d'hier devient les pièces automobiles d'aujourd'hui ou les ustensiles de cuisine de demain, en n'utilisant qu'une fraction de l'énergie nécessaire. Vous pouvez également le constater dans nos usines en aval, où le métal est fabriqué avec précision pour répondre aux besoins des industries émergentes, telles que la mobilité des véhicules électriques et le stockage de l'énergie. Et vous pouvez le constater dans la manière dont nous gérons les ressources. Hindalco est un fabricant de métaux qui restaure également la biodiversité des écosystèmes, préserve l'eau et réutilise les déchets pour réduire les décharges. Ce ne sont là que quelques exemples de ce que signifie être une force pour les solutions durables. C'est ainsi que nous contribuons à la construction d'un avenir meilleur.

Permettez-moi à présent d'évoquer le contexte macroéconomique général dans lequel évolue Hindalco

Selon le IMF, l'économie mondiale a progressé de 3,3 % en 2024, soit un peu moins de 3,5 % en 2023. Plusieurs facteurs structurels et externes ont continué d'affecter la production mondiale. Il s'agit notamment des tensions géopolitiques, des conflits commerciaux, du ralentissement de la productivité et du niveau élevé de la dette publique. Malgré ces défis, l'inflation est passée de 6,6 % en 2023 à 5,7 % en 2024, grâce à l'assouplissement des contraintes d'approvisionnement et au resserrement de la politique monétaire.

La croissance mondiale devrait se modérer pour atteindre 3,0 % en 2025 et remonter à 3,1 % en 2026. Les économies avancées devraient être confrontées à un ralentissement de la croissance, qui passera de 1,8 % en 2024 à 1,5 % en 2025. Si la baisse de l'inflation et l'assouplissement monétaire offrent un certain soutien, les risques liés à l'incertitude géopolitique, à la hausse des coûts d'emprunt et aux pressions budgétaires demeurent.

Permettez-moi d'expliquer pourquoi la croissance indienne est différente.

En 2024-25, l'Inde a enregistré une croissance du GDP de 6,5 %, restant ainsi la grande économie à la croissance la plus rapide au monde. Le dernier trimestre de l'exercice 2025 a connu une croissance de 7,4 %, tirée par la construction et l'industrie manufacturière. Cette performance s'explique par la stabilité macroéconomique, les dépenses d'investissement du gouvernement et le renforcement de la demande privée.

L'inflation globale s'est établie en moyenne à 4,6 % en 2024-25, contre 5,4 % en 2023-24. Face à l'apaisement de l'inflation, le Comité de politique monétaire a abaissé le taux de refinancement de 100 points de base en 2025, le ramenant à 5,5 %.

Le GDP de l'Inde devrait croître de 6,5 % en 2025-26. Cette croissance devrait être soutenue par la poursuite des investissements publics, la reprise de la consommation et une gestion budgétaire prudente. Le secteur manufacturier devrait continuer à se renforcer grâce à la demande intérieure, à une utilisation plus efficace des capacités et au soutien politique apporté par le régime d'incitations liées à la production (PLI).

Le dynamisme des transports, des chemins de fer, de l'énergie et de la construction alimente la demande de solutions métalliques personnalisées. Pour Hindalco, il s'agit d'un projet de construction nationale en temps réel, où l'aluminium et le cuivre forment l'épine dorsale de l'infrastructure, de la mobilité et de l'énergie propre. La consommation indienne d'aluminium, qui s'élève déjà à 5,5 millions de tonnes pour l'année fiscale 2025, devrait doubler au cours de la prochaine décennie, ce qui laisse présager des possibilités de croissance sans précédent. La demande de cuivre croît à un rythme accéléré, alimentée par l'urbanisation, la numérisation, l'adoption d'énergies propres et les véhicules électriques.

Nous voyons des opportunités tout autour de nous. Aujourd'hui, votre entreprise fait partie des principaux acteurs mondiaux dans les secteurs de l'aluminium, du cuivre et de l'alumine de spécialité.

Les 50 sites de production d'Hindalco, répartis dans 10 pays, fabriquent une large gamme de produits de haute qualité qui soutiennent de nombreuses industries et contribuent à stimuler l'économie mondiale. Nous sommes le deuxième producteur mondial de barres de cuivre et l'un des trois premiers acteurs mondiaux dans le domaine de l'alumine de spécialité.

En nous appuyant sur cette base solide, nous nous avons lancé un ambitieux programme de croissance, soutenu par des investissements mondiaux de 10 milliards de dollars au cours des cinq prochaines années. Ces investissements couvrent l'ensemble de la chaîne de valeur de l'aluminium, du cuivre et de l'alumine de spécialité, à la fois dans le cadre de nos activités en Inde et par l'intermédiaire de Novelis au niveau mondial. Rien que pour l'exercice 2024-25, nous avons lancé des projets d'une valeur de 180 milliards de roupies dans les opérations en Inde - les dépenses annuelles en capital les plus élevées depuis près d'une décennie.  

La stratégie de votre société consiste à renforcer ses activités en amont et en aval, la prochaine phase étant axée sur l'accélération de l'expansion en amont et la poursuite de la croissance en aval. En Inde, nous doublons nos capacités en amont grâce à des investissements substantiels dans les fonderies d'aluminium et de cuivre. Hindalco agrandit son usine d'aluminium à Aditya de 180 000 tonnes par an et prévoit une expansion supplémentaire de 360 000 tonnes à Mahan. En outre, nous investissons également dans une nouvelle raffinerie d'alumine de 850 000 tonnes. En outre, la sécurité des ressources de votre entreprise a été renforcée par l'attribution de la mine de charbon de Meenakshi, d'une capacité de 12 millions de tonnes. Cela permettra d'améliorer l'autosuffisance énergétique et de renforcer la position d' Hindalco en tant que producteur d'aluminium au coût le plus bas au monde, en réduisant sa dépendance à l'égard de la vente aux enchères et du charbon de liaison.

Dans le secteur du cuivre, une extension de 300 000 tonnes de la fonderie est en cours à Dahej, qui, une fois achevée, deviendra le plus grand complexe de fonderie de cuivre au monde, en dehors de la Chine.

En aval, votre société améliore son portefeuille de produits à valeur ajoutée dans les domaines de l'aluminium, du cuivre, de l'alumine de spécialité et du recyclage, avec pour objectif clair de quadrupler le BAIIA en aval d'ici à l'exercice 2030 par rapport à l'exercice 2024. Notre nouvelle usine de tubes en cuivre monte en puissance, tandis que la construction bat son plein pour la première installation dédiée au recyclage des déchets électroniques et du cuivre en Inde, et la deuxième plus grande au monde, à Pakhajan.

Chez Novelis, notre projet Bay Minette, d'une valeur de 4,1 milliards de dollars, progresse comme prévu, la mise en service étant prévue pour le second semestre de l'exercice 2026. Cette étape marque un tournant dans notre parcours de croissance stratégique. Nous avons également lancé avec succès un centre de recyclage automobile de pointe à Guthrie, dans le Kentucky, à proximité de notre usine de finition existante.

Après l'achèvement de toutes les initiatives d'expansion en cours, y compris Bay Minette, nous prévoyons que la capacité de production totale de Novelis atteindra environ 5 millions de tonnes par an.

Novelis fait également progresser sa Vision 3x30, qui vise à augmenter le contenu recyclé de 63 % à 75 %, à réduire l'empreinte carbone des produits laminés en aluminium de 4 à 3 tonnes de CO₂ par tonne, et à maintenir un rendement du capital investi parmi les meilleurs de l'industrie grâce à un bilan résilient, à des flux de trésorerie solides et à une création de valeur constante pour les actionnaires.

Nos expansions stratégiques amélioreront encore notre capacité à collaborer avec les clients, à cocréer des solutions techniques de haute précision et à fournir des produits qui façonneront l'avenir des industries. Conformément à cette vision, nous avons lancé cette année notre marque principale afin d'approfondir l'engagement des clients et de renforcer le rôle d'Hindalco en tant que catalyseur du changement, résolveur de problèmes et cocréateur de solutions transformatrices.

Dans le domaine de la mobilité électrique, notre usine de classe mondiale produit des boîtiers de batterie en aluminium qui rendent les véhicules plus légers, plus sûrs et plus efficaces sur le plan énergétique. Nous nous préparons également à introduire sur les marchés mondiaux des composants de cycles et de vélos électriques en aluminium, en offrant les mêmes avantages de légèreté, de solidité et de durabilité à la mobilité personnelle.

Cette année, notre nouvelle usine de batteries commencera à fonctionner, alimentant la prochaine vague de stockage d'énergie pour l'e-mobilité et les énergies renouvelables. Dans le même temps, notre capacité accrue de production de produits laminés plats a commencé à être mise en service, ce qui ouvrira de nouvelles perspectives sur les marchés haut de gamme à forte croissance.

Ces avancées reflètent une transformation plus profonde de notre façon de collaborer, d'innover et de diriger. En fait, la marque Masterbrand incarne à bien des égards notre engagement à concevoir des avenirs meilleurs.

 
Permettez-moi à présent d'aborder les performances de votre entreprise au cours de l'exercice 2025

L'exercice 2025 a été une année charnière pour Hindalco, avec une performance record due à la résistance opérationnelle, à la discipline en matière de coûts et à une forte dynamique dans l'ensemble des activités.

Au cours de l'exercice 2025, le BAIIA consolidé a atteint 257, 28 milliards de roupies, soit une croissance de 38% par rapport à l'année précédente. Cette performance exceptionnelle a été soutenue par la baisse des coûts des intrants, l'augmentation des volumes et le renforcement des marges dans tous les secteurs d'activité. Le segment en amont de l'aluminium indien a continué d'ancrer les résultats, tandis que les activités en aval ont enregistré une croissance robuste. Les marges du BAIIA de notre activité en amont de l'aluminium en Inde sont restées parmi les meilleures de l'industrie au niveau mondial. L'activité Cuivre a enregistré une performance record au cours de l'exercice 2025, atteignant un BAIIA record de 3 0,250 milliards de roupies, soit une forte augmentation de 16 % par rapport à l'exercice précédent. Pour la première fois, les recettes de cuivre de votre entreprise ont franchi la barre des 540 milliards de roupies, tout en conservant la particularité d'être le deuxième producteur mondial de barres de cuivre, en dehors de la Chine. Dans le secteur de l'alumine de spécialité, nous développons des offres différenciées à forte valeur ajoutée. L'entreprise a enregistré des résultats exceptionnels avec un BAIIA de 835 roupies, en hausse de 46 % par rapport à l'année précédente. Dans le cadre d'une démarche stratégique visant à renforcer son portefeuille de matériaux à haute valeur ajoutée et à forte composante technologique, l'entreprise est prête à acquérir une participation de 100 % dans la société américaine AluChem Companies, Inc, sous réserve des autorisations légales.  

Novelis, quant à elle, continue de renforcer sa position de leader mondial dans le domaine des emballages pour boissons en aluminium et des solutions pour l'industrie automobile, grâce à son engagement en faveur du développement durable. Au cours de l'exercice 2025, Novelis a enregistré un chiffre d'affaires net de 17,2 milliards de dollars et un BAIIA ajusté de 1,8 milliard de dollars, soulignant ainsi ses solides performances financières et son excellence opérationnelle. Le BAIIA ajusté par tonne de la société s'est élevé à 491 dollars, reflétant des marges importantes et une exécution disciplinée.

Passons à la recommandation de dividende

Pour l'exercice 2024-2025, le conseil d'administration a recommandé un dividende de 5 roupies par action. Cette recommandation est conforme à notre politique en matière de dividendes et reflète la nécessité de réinjecter du capital dans des projets de croissance stratégiques pour la création de valeur à long terme.

Permettez-moi d'évoquer brièvement les performances du premier trimestre de l'exercice 2026

Hindalco a commencé l'année fiscale sur une bonne note. Le BAIIA consolidé pour le premier trimestre s'est élevé à 86,73 milliards d'euros, soit une hausse de 9 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net consolidé a augmenté de 30 % en glissement annuel pour atteindre 40,04milliards de roupies , avec des recettes en hausse de 13 % pour atteindre 642,32 milliards de roupies. Ce résultat est le fruit d'une solide performance dans tous les secteurs d'activité, soutenue par une discipline en matière de coûts et par l'excellence opérationnelle.

Nos activités dans le secteur de l'aluminium en Inde ont dégagé des marges supérieures à celles de l'industrie. Le secteur en aval de l'aluminium a enregistré les meilleures performances trimestrielles de son histoire. L'activité cuivre est restée stable et les expéditions de Novelis ont augmenté malgré les défis mondiaux. Notre bilan reste solide, avec un ratio dette nette/BAIIA de 1,02 fois, ce qui nous donne la capacité de financer nos ambitions de croissance.

Le développement durable au cœur de notre transformation

Le développement durable reste la pierre angulaire de la transformation d'Hindalco. Nous faisons progresser les initiatives écologiques grâce aux projets tels que la première installation indienne de recyclage des déchets électroniques à Birla Copper, et un projet pionnier d'énergie renouvelable hybride de 100 MW à notre fonderie d'Aditya Aluminium à Odisha. Intégrant l'énergie solaire, l'énergie éolienne et le stockage, elle est l'une des premières de l'industrie mondiale de l'aluminium à fournir une énergie stable, 24 heures sur 24 et sans carbone pour la fusion.

Notre approche inclusive de l'ESG englobe les efforts engagés pour préserver la biodiversité, assurer la positivité de l'eau, atteindre zéro déchet en décharge et, en fin de compte, réaliser notre ambition d'émissions nettes nulles.

Grâce à son engagement inébranlable en faveur du développement durable, votre entreprise a été reconnue comme la société d'aluminium la plus durable au monde pour la cinquième année consécutive dans le classement 2024 de l'évaluation mondiale de la durabilité des entreprises de S&P.  Nous sommes également fiers d'être la seule entreprise d'aluminium à occuper la première place dans le S&P Global CSA, ce qui témoigne de nos pratiques commerciales responsables et de notre vision à long terme.

Dans l'ensemble de nos activités, nous développons une production économe en énergie, réduisons les déchets et concevons des matériaux respectueux de l'environnement qui s'alignent sur les objectifs ambitieux de l'Inde en matière de zéro émission nette. Nous avons éliminé le plastique à usage unique sur 21 sites, réutilisé des flux de déchets tels que les revêtements de pots usagés, les boues rouges et les cendres volantes à des fins industrielles et recyclé 85 % de tous les déchets générés. Novelis a recyclé plus de 2 millions de tonnes de déchets d'aluminium cette année, ce qui prouve que la circularité à grande échelle est possible.

Grâce à des fonderies alimentées par des énergies renouvelables à l'exploitation minière durable, de la positivité de l'eau à la restauration de la biodiversité, nous montrons ce que signifie réellement le "métal durable en action" : une expertise de classe mondiale et une énergie verte se rejoignant pour permettre la circularité et la décarbonisation.

Partenariat avec l'Inde pour la construction de Viksit Bharat

Le parcours de transformation d'Hindalco est profondément lié à la vision indienne de Viksit Bharat. Nos métaux, alliages avancés et solutions industrielles innovantes constituent l'épine dorsale de l'industrie manufacturière et du progrès industriel du pays.  En exploitant des capacités industrielles avancées intégrées et en stimulant l'innovation grâce à une recherche de pointe, votre entreprise s'engage à répondre aux besoins évolutifs du secteur manufacturier indien, tout en favorisant une économie plus verte et plus résiliente pour l'avenir.

Chez Hindalco, nous nous engageons à construire un avenir meilleur, et chaque tonne d'aluminium et de cuivre que nous produisons a non seulement une valeur économique, mais aussi une utilité nationale. Avec l'émergence de nouveaux secteurs et la transformation des industries, nous continuerons à développer des matériaux et des solutions avancés qui ouvrent de nouvelles possibilités, permettent des pratiques durables et renforcent les moteurs de croissance du pays. Je suis convaincu que nos solutions innovantes et prêtes pour l'avenir contribueront à stimuler la croissance de l'Inde tout en accélérant l'adoption des technologies vertes et en garantissant un avenir durable pour les générations à venir.

Tel est notre engagement. Il s'agit de Hindalco - Construire un avenir meilleur. Merci beaucoup pour votre soutien continu.